知道真相后依然热爱 A 股

文/持有封基

沪深 300 指数在 2021 年 2 月 18 日创出了高点 5930.91 后已经跌了整整 29 个月了，跌幅高达 35.56%，可能很多人没注意到，沪深 300 的 5930.91 点位是指数 19 年来的最高点了。2 年半的下跌，说长不算长，因为在我印象中从 2001 年到 2005 年连续下跌了 5 年了，其中只有 2003 年有个微弱的反弹。

那么，A 股到底是一个什么样的市场呢？以下数据来自网上的统计，仅供参考。

从 2018 年到 2022 年 5 年来，输入部分：A 股分红给股东的是 75232 亿，另外还有 5656 亿是回购的，合计总共 80888 亿；输出部分：5 年来 IPO 融资是 20000 亿，定增 39944 亿，大股东减持 28622 亿，没想到定增和大股东减持都超过了 IPO 融资，再加上印花税 9037 亿，总共从市场抽取了 90603 亿，也就是说倒亏市场 16715 亿，这些需要真金白银来填。

当然这只是一个粗略的计算，较真的网友会说出许多需要修正的地方，但你不可否认一个事实，就是 A 股的输出大于了输入，还需要真金白银不断填入才能维持水位不下降，更不要说上涨了。

这就是 A 股的真相。在改变这个现状前，说句不中听的话，这就决定了 A 股大部分参与者注定是很难赚钱的，对大部分人来说，不参与是最好的参与了。

很多新股民是在 2021 年年初的高点入市的，期望下个牛市的来临能解套，如果还是输出大于输入的话，即使下个牛市来了，要想成为 2007 年或者 2015 年这样的大牛市，可能性是很小的，没有别的原因，市场的规模和当年不能比了，同样注水，你在一个浴缸里和一个泳池里的效果是完全不同的。

说的那么悲观，是不是就退出股市呢？这里套用伟大的法国作家罗曼・罗兰的话：世界上有一种英雄主义，就是看清 A 股的真相以后依然热爱 A 股。

如果你长期被套或者长期不赚钱，这个长期至少一个牛熊周期，具体的说从 2018 年到现在 5 年多里面还是不赚钱，大部分人都在盼望下一个牛市解套。说实在不改变自己的思路，死等牛市是不可取的，退一万步说，即使解套了你浪费了好几年的时间，还不如存银行的利息，或者买个债券基金。

否认自己过去的思路和做法是痛苦的，但又是想成为七输二平一赢里的一赢的必由之路。不管你号称用什么方法，即使是价值投资，5 年一个牛熊周期都没赚钱，说明你的思路是错误的，实践是检验真理的唯一标准。

普通小散战胜市场的方法有很多，过去我也写过不少了，这里也不再赘述。我也不一定要大家都学我的方法，只不过我想强调一点的是：5 年牛熊周期下来不赚钱，你不管用什么方法都是错误的，需要痛下决心改变自己，因为 A 股这个市场我们是无法改变的。职场里的九字真言也适合投资：要么忍，要么狠，要么滚！